Что будет с курсом рубля и доллара. Пора покупать доллар и продавать рубли?

Власти начали резко ослаблять российскую валюту: за день доллар подорожал на 5 руб., до 61 руб. Правительству срочно нужен доллар по 70-80 руб., поскольку бюджет не выдерживает крепкого рубля – расходы пришлось «порезать» на 500 млрд руб.

Курс доллара резко вырос на 10%, до 61,38 руб., а евро – до 63 руб.

Обвал рубля произошел без громких заявлений и новостей, хотя российские власти говорили о необходимости срочно укрепить доллар до 70-80 руб., чтобы в бюджете не образовался дефицит. Дело в том, что бюджет более чем на 60% зависит от нефтедолларов, а их правительству нужно получать по курсу 72 руб. для покрытия всех расходов.

По мнению управляющего активами Cresco Finance, Центробанк начал действовать через крупные банки, которые проводят «негласные интервенции» и толкают рубль вниз. При этом подобные «бешеные скачки» рубля сильно дестабилизируют экономику страны.

Другие аналитики не могут назвать конкретную причину ослабления рубля. По мнению директора аналитического департамента ИК «Регион», на курсе рубля может сказываться послабление по продаже экспортной выручки и рост импорта.

«После преодоления отметки 56 рублей за доллар и далее ралли могло усиливаться из-за закрытия коротких позиций. В целом факторы, предопределяющие крепость российской валюты продолжают действовать, и я считаю, что курс доллара может вновь упасть ниже отметки 60 рублей».

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», меры по смягчению валютных ограничений привели к нужному эффекту – спрос на доллары вырос, а предложение сократилось, что и привело к выравниванию курса.

Рубль может начать обесцениваться к доллару, если цены на нефть пойдут вниз, увеличится спрос на валюту со стороны импортеров или ЦБ и Минфин начнут скупать доллары, говорит аналитик.

Эксперт предположил, что рубль может опуститься ниже 80 за доллар

Курс отечественной валюты набирает инерцию, и она продолжит дешеветь…

То, о чем так долго говорили в экономическом блоке правительства, наконец, свершилось. Как по мановению волшебной палочки, на торгах Мосбиржи наш рубль начал проседать по отношению к доллару и евро. Не по дням, а по часам.

Укреплялся доллар и до 56 рублей, и до 58 и даже до 61 за «американца» и 63 за евро.

Вот как такое чудо могло случиться в одночасье? Когда наш рубль месяцами проявлял невиданную стойкость?

Напомним читателям, что впервые на высоком уровне о переоцененности рубля заговорили на площадках ПМЭФ-22. Когда первый вице-премьер Андрей Белоусов сказал, что более предпочтительным в сегодняшней экономической ситуации является валютный коридор 70-80 рублей.

И вот, началось.

Россияне не самые большие знатоки экономики, но за годы реформ уяснили непреложное правило: вслед за ослаблением курса рубля неминуемо растет инфляция и цены в магазинах. А с ними они давно научились бороться: тележка в руки – и запасаться продуктами впрок. Пока еще по старым и относительно не высоким ценам.

— Что же случилось с нашим рублем? – спрашиваем мы доктора экономических наук Игоря Николаева.

— Это классическая ситуация, когда давно было понятно, что рано или поздно разворот рубля в другую сторону должен состояться. Этого просто не могло не быть.

— Что вы имеете в виду?

— Переоцененностью рубля было встревожено правительство. Особенно остро вопрос его курса стоял на недавнем съезде российских промышленников и предпринимателей. В стране наметилась четкая перспектива смягчения сильного платежного баланса.

Понятно, что в нынешних условиях российский экспорт будет сокращаться, а спрос на импорт, наоборот, расти. Параллельный импорт постепенно набирает обороты, некоторые товары уже поступают и появляются в продаже. А для него нужны доллары. В России появился спрос на валюту.

Постепенно снимались валютные ограничения. Несколько дней назад физическим лицам разрешено осуществлять переводы до 1 миллиона долларов. Мы помним, что в марте эта сумма не превышала 5 тысяч долларов.

Словом, ряд важных факторов говорил о том, что курс рубля вот-вот начнет снижение. Назрела «критическая масса»…

— Но чтобы произошла реакция, нужен какой-то толчок. Некоторые эксперты предполагают, что триггером явились слова министра финансов Силуанова о том, что курсом рубля теперь займутся на самом высоком уровне. Но это уже какая-то мистика, что рубль «испугался» и попятился назад…

— Толчком к ослаблению национальной валюты могло стать окончание налогового периода, когда компании заплатили налоги и спрос на рубли упал. Это не самый сильный фактор к изменению курса рубля, но порой и его бывает достаточно, когда ситуация созрела и ждет малейшего колебания.

Возможно, это тот самый случай.

— Правительство считает, что 70-80 рублей за доллар в нынешних условиях самый оптимальный вариант для нашей экономики. Полагаете, он будет слабеть до этих значений? Какими темпами?

— Я не уверен, что нам надолго удастся удержать курс в пределах 60 рублей. Сколько ни пытались – не очень получалось. Можно, допустим, опять ввести валютные ограничения. Но теперь в правительстве будут к ним относиться очень осторожно. Весной с ними явно переборщили. Отменяют – не помогает, снова отменяем – и опять не помогает.

Курс набирает инерцию, включены факторы, сформировавшие условия для его разворота. Экспорт снижается, импорт увеличивается.

Как я считаю, рубль действительно ослабеет до 70-75 за доллар, но у меня нет уверенности, что и такой курс нам удастся удержать, не исключено, что наша валюта продолжить дешеветь и дальше.

— Может повторить мартовский рекорд – 120 рублей?

— Вряд ли, но ниже 80 опуститься может, все зависит от динамики. Если случится обвал, то мы знаем, что бывает, все помним мартовские события. Если будет снижаться «по копеечке», то никаких потрясений не произойдет. При курсе 75-80 рублей о себе заявит инфляция, мы ее почувствуем по ценам. Но будем надеяться, что обвального сценария не случится.

Почему упал курс национальной валюты

Директор Лаборатории SberIndex Николай Корженевский считает, что как минимум намеки на это есть: «Мне кажется, недаром на протяжении последних недель звучала активная риторика от представителей экономического блока, в первую очередь от правительства, которые выражали некоторую настороженность укреплением рубля и, главное, непониманием, до какого уровня могли дойти котировки. По всей видимости, найден какой-то способ повлиять в моменте на валютный курс.

Я думаю, что ослабление в некоторой степени рукотворное. Сложно сказать, как именно оно происходит, но что-то вроде интервенций на рынке присутствует. В моменте рубль был переоценен, однако для того, чтобы развернулся тренд, нужно точно понимать, что либо у нас существенно сократился экспорт в стоимостном выражении, что, кстати, уже наверняка происходит, но слово «существенно» здесь пока неприменимо, либо нужно понимать, что действительно восстановился импорт.

И этот процесс тоже начинается, но в полном смысле полномасштабного восстановления не было. На мой взгляд, это начало разворота — пока мы будем видеть много волатильности на валютном рынке. Единственное, о чем можно говорить с высокой вероятностью, что котировки 50 руб. за доллар были локальным дном. На возвращение доллара к 70-85 руб. потребуется несколько месяцев. Но это относительно короткий период, и можно говорить о том, что даже в этом году некоторая заметная нормализация торгового баланса и текущего счета платежного баланса, как следствие, произойдет».

С учетом постепенного восстановления импорта крайне слабый рубль не нужен даже Минфину, уверен ведущий аналитик компании «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. Возвращение доллара к отметке в 75 руб. в ближайшее время он видит маловероятным: «Во-первых, после того, как Центральный банк и Минфин обозначили линию обороны в районе 50 руб. за доллар, у спекулянтов пропала большая мотивация дальше укреплять российскую валюту. К тому же министерство предупредило, что может приступить к валютным интервенциям. Судя по тому, что мы видим рост объемов торгов с китайским юанем, то Минфин, может быть, скупает именно китайскую валюту, что оказывает определенное давление на рубль.

Плюс мы президент подписал закон о параллельном импорте. Соответственно, этот канал поставок начал работать, что приводит к росту спроса на валюту.

Рубль находится под небольшим давлением, но нельзя сказать, что он резво слабеет, поскольку текущее значение все признают как чрезмерно крепкое. Тем не менее, наверное, тенденция такая, что валюта будет немного слабеть, но это не значит, что она вернется к значениям в районе 80-90. Возможно, застрянет где-нибудь на 60-65. Все может произойти достаточно быстро, а может быть, и не произойдет. Есть шанс, что рубль в какой-то момент снова развернется на укрепление, если нефть будет в районе $130-150, как обещают некоторые банки.

Если стоимость сырья упадет до $60, у нас сократятся валютные доходы, но при этом Минфин может прекратить какие-либо валютные интервенции, тем самым сбалансировав объем предложения и спроса на валюту. Поэтому однозначно говорить о том, что рубль ослабнет, сейчас было бы сложно. Нам нужно восстанавливать много импорта, создавать производства, поэтому слишком слабый курс сейчас невыгоден даже Министерству финансов. Тем более что у него все нормально складывается с бюджетным балансом. У нас по итогам пяти месяцев был профицит практически 1,5 трлн руб., а по итогам полугода, может быть, будет и 2 трлн руб».

При этом 5 июля доллар укрепляется по отношению к большинству валют. Однако в случае с ослаблением рубля, как отмечают собеседники “Ъ FM”, это влияние практически незаметно.

Что говорят эксперты о падении рубля

Текущее ослабление рубля может быть вызвано несколькими факторами, объяснил главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. По его словам, первым из них выступает снижение предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. Кроме того, по словам эксперта, рынок активно воспринимает словесные интервенции, указывающие на возможность мер, направленных на ослабление рубля.

«Плюс к этому часть импортеров может создавать запас валюты под будущие поставки товаров в страну, что создает дополнительный спрос. Под действием этих факторов основные мировые валюты перешли к восстановлению», — объясняет Богдан Зварич.

Резкий рост доллара и евро идет после чрезмерного укрепления рубля в конце июня, прокомментировала РИА Новости экономист по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец.

«Рубль продолжает раскачиваться из-за того, что рынок недостаточно сбалансированный — это во-первых. А во-вторых, мы действительно ожидали, что рубль пройдет пики по укреплению летом, то, что он возвращается сейчас к 60 рублям, хорошо показывает, что средний уровень курса, который сейчас нужен для балансирования торгового счета, находится не на 50 рублей за доллар и не под 50 рублей, а выше — ближе к 60 рублям, поэтому мы и видим этот отскок», — пояснила эксперт.

Каких-либо очевидных драйверов столь резкого ослабления рубля не наблюдается, скорее всего, это постепенный эффект недавнего смягчения валютного контроля, отмечает для Forbes эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Этот эффект, по его словам, может усиливаться благодаря постепенному восстановлению импорта. Кроме того, рынок ожидает, что Минфин возобновит покупки валюты в рамках нового бюджетного правила.

Чего ждать будет ли рост курса доллара

Заканчивается налоговый период, и усиленные продажи, которые осуществляли экспортеры для уплаты НДПИ, налога на прибыль и обычных экспортных пошлин, временно обеспечивали избыточное предложение, поясняет «Ведомостям» главный макроэкономист УК «Ингосстрах Инвестиции» Антон Прокудин. Но оно завершилось, и за ним последовал отскок.

При этом сейчас по технической картине, как и месяц назад, курс пробил 21-дневную среднюю, добавляет эксперт. Для трейдеров это важная техническая деталь, за которой последовали покупки в надежде на дальнейший рост, что повлияло на укрепление валюты, объясняет Прокудин.

Пока решения не приняты, движение рубля в рамках 55–60 рублей за доллар закономерно, оно стало также результатом отсутствия влияния налогового периода, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. Если же решения будут приняты в ближайшее время, это станет драйвером для движения к «комфортному» для экономики диапазону, о котором ранее говорил вице-премьер Андрей Белоусов: 70–80 рублей за доллар.

Для более устойчивого ослабления национальной валюты необходима активизация спроса на доллары и евро со стороны импортеров, пояснял главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич, что возможно в случае восстановления цепочек поставок товаров в страну.

«Однако для этого может потребоваться еще некоторое время, а восстановление импорта будет постепенным. В случае реализации данного сценария до конца года доллар может отыграть потери и подняться выше 70 рублей», — заключает эксперт.