В конце февраля 2022 года, после многочисленных санкций в отношении Российской Федерации со стороны Запада, многие эксперты начали говорить о возможном дефолте в стране.
Суверенный рейтинг России понижен с «мусорного» уровня до «преддефолтного» – что это значит
Международное рейтинговое агентство Moody’s 6 марта понизило суверенный рейтинг России с «мусорного» уровня B3 до преддефолтного Ca. Это означает, что есть некоторая вероятность выплаты основной суммы долга и процентов по нему, хотя долговые обязательства крайне близки к дефолту.
Агентство считает, что на фоне последних предписаний ЦБ и вчерашнего указа президента Владимира Путина о переводе выплат по внешнему долгу в рубли Россия не сможет своевременно выполнять трансграничные платежи по госдолгу.
Позицию Moody’s подтверждает сообщение Национального расчетного депозитария о том, что «купонные выплаты по гособлигациям ОФЗ, срок погашения которых истекал 2 марта, были выплачены только местным держателям бумаг» в соответствии с распоряжением регулятора.
Понижение рейтинга до Ca обусловлено серьезными сомнениями относительно готовности и возможностей России погасить свой долг, констатируют эксперты. Риск наступления дефолта значительно вырос, показатель «вероятной выплаты долга» (recovery expectations) колеблется в диапазоне от 35% до 65%.
- Минфин 16 марта должен выплатить купон по суверенным еврооблигациям на $3 млрд с погашением в 2023 году, а 31 марта — совершить еще один платеж по евробондам с погашением в 2030 году, следует из документации ведомства.
- Конвертация валютных обязательств в рубли означает неминуемый дефолт («imminent default»), пояснил The Bell главный экономист одной из крупных российских аналитических организаций. По его словам, 16 марта, когда купон по евробондам не будет зачислен в валюте, международные рейтинговые агентства опустят рейтинг России до D (дефолт) и SD (выборочный дефолт при продолжении выплат по другим долговым обязательствам).
Возможен ли дефолт в России в 2022 году
Российская экономика в минимальной степени полагается на внешние заимствования, и поэтому опасаться дефолта в условиях санкций не стоит. Об этом в один голос заявляют экономисты.
По состоянию на март риск дефолта присутствует только в отчетах рейтинговых агентств, которые за последние сутки резко понизили суверенный кредитный рейтинг России — из-за санкций, блокировки резервов и т. п.
Внешний государственный долг России составляет около 480 млрд долл. Это меньше чем золотовалютные резервы (ЗВР) страны — свыше 630 млрд долл. Хотя часть из них и заблокирована на сегодня, тем не менее оставшейся части достаточно для обслуживания платежей по госдолгу.
По мнению доцента Финансового университета при Правительстве РФ Михаила Хачатуряна, благодаря накопленным резервам у страны останется достаточно средств для обслуживания долга. Экономист Инна Литвиненко, в свою очередь, отметила, что основным гарантом при этом выступают средства Фонда национального благосостояния.
Уровень госдолга к ВВП крайне низкий, порядка 15%, весь долг полностью покрывают резервы. Объем (ФНБ) на 1 февраля 2022 года — 13,6 трлн рублей (10,2% ВВП).
Надо еще учесть, что выплаты по внешнему долгу растянуты по времени. Тем более, они выплачиваются не из ЗВР, а из бюджета, который намного больше и находится в профиците благодаря растушим ценам на нефть.
Поэтому конкретно на март и даже апрель шансы дефолта минимальны. Причем это не значит, что он может случиться в мае или июне. При текущем уровне санкций дефолт маловероятен.
Кроме того, как пояснил руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган, в качестве страховки у России есть огромное количество золота стоимостью почти $140 млрд.
«Регулятор просто может начать распродавать накопленное золото, чтобы покрыть расходы по внешнему долгу. К тому же ЦБ даже с учетом санкций имеет возможность проводить операции по купле-продаже энергоресурсов, то есть поток долларовых доходов все равно остался в доступе государства», — сказал он.
Путин запретил резидентам переводить валюту на иностранные счета
Президент России Владимир Путин подписал указ о специальных экономических мерах из-за западных санкций. Среди таких мер — запрет для россиян и российских компаний зачислять валюты на свои счета за рубежом. Также российским резидентам запрещено предоставлять иностранные займы в валюте. Экспортеры должны будут продавать 80% валютной выручки. Текст приказа опубликован на сайте Кремля.
Среди мер:
- Экспортеры должны в течение трех рабочих дней продать 80% иностранной валюты, зачисленной на их счета с 1 января 2022 года, которую они заработали на работе с нерезидентами России. Тоже касается и валюты, полученной после 28 февраля.
- С 1 марта резиденты России не могут перечислять денежные средства на иностранные счета, а также платить по займам в иностранных банках.
- Компании смогут выкупать размещенные акции только при соблюдении определенных условий до 31 декабря. Акции должны быть допущены к торгам, их стоимость не должна была упасть на 20% в течение трех месяцев с 1 февраля 2022 года, совет директоров компании должен определить решение о приобретении акций с утвержденным объемом акций и сроком, когда пройдут торги.
- Компании обязаны уведомить Центробанк о том, что собираются выкупать акции.
- Физлица могут дистанционно открывать счета в банках и переводить деньги между счетами разных банков.
- Условия продажи иностранной валюты будет регулировать Центробанк.
Будет ли дефолт в России в 2022, какие меры следует принять — совет эксперта
Финансовый аналитик Владимир Левченко дал свой прогноз по поводу того, что будет с российским рынком.
По словам Левченко, для инвесторов дефолт уже состоялся.
«перед западными внешними инвесторами дефолт уже по сути состоялся — после их воровства российской собственности. Перед отечественными инвесторами не должно быть никакого дефолта ни в этом, ни в каком другом году. Но очевидно, что рубль уже упал внутри страны, а цены растут и пока продолжат расти. В течение месяца вообще многие товары исчезнут — посмотрите, какая будет инфляция», — объяснил эксперт.
Аналитик напомнил, что поставки большей части товаров, которые россияне привыкли покупать по импорту, в настоящий момент запрещены санкциями. В связи с этим, считает эксперт, вырастет в цене и отечественная продукция.
Владимир Левченко отметил, что сейчас самое время приобрести технику, лекарства, витамины, мебель, электронику, продукты длительного пользования одежду, обувь. Однако делать это стоит без фанатизма.
«Сейчас эти товары точно дешевле, чем будут завтра и послезавтра», — констатировал эксперт.
Финансовый аналитик объяснил, что будет с картами, которыми мы расплачиваемся из-за с отключения от SWIFT.
«Карту МИР стоит завести. Google pay у меня уже не работает, только если платить физическим пластиком. Отключение от SWIFT затрудняет систему расчетов — к примеру, в Alipay или в случае с переводами за границу. МИР можно добавить в Apple Pay и Wallet и расплачиваться за покупки привычным способом», заключил Левченко.
